Что такое ЗПИФ
ЗПИФ (закрытый паевой инвестиционный фонд) – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. ЗПИФ используется как современный инвестиционный инструмент, создаваемый без образования юридического лица и позволяющий структурировать активы и эффективно управлять капиталом. Главными преимуществами инструмента являются: особый режим налогообложения и конфиденциальность владения и защита активов.
ПРЕИМУЩЕСТВАДля чего нужен ЗПИФ
Для структурирования разрозненных активов (долей в ООО, недвижимого имущества, ценных бумаг и прочих, кроме наличных денег
Для привлечения финансирования в проекты
Для перевода активов в особый режим налогообложения и реинвестирования 100% прибыли
Для обеспечения конфиденциальности владения активами и контроля за принятием решений
Для наследования и эффективного управления семейным имуществом
Механизм работы комбинированного ЗПИФ
Комбинированный ЗПИФ
Активы фонда
Состоит из активов фонда, таких как недвижимость, земля, имущественные права на недвижимость, права аренды, доли ООО, акции АО и ПАО, ценные бумаги, драгоценные металлы, художественные ценности, патенты, авторские права и т.п. (кроме наличных денег*)
*Комбинированные ЗПИФ могут иметь и другие ограничения по составу активов.
Владение, управление, функционирование
Инвесторы
Имущество ЗПИФ принадлежит владельцам инвестиционных паев на праве общей долевой собственности.
Управляющая компания (УК)
Управление фондом непосредственно осуществляет Управляющая компания.
Инвестиционный комитет
Владельцы инвестиционных паев могут сохранить контроль за принятием ключевых решений с помощью инвестиционного комитета, создание которого может быть предусмотрено в Правилах доверительного управления (ПДУ) фонда.
Регистрация и оценка
Специализированный регистратор фонда
Специализированный регистратор ведет реестр владельцев инвестиционных паев.
Оценщик
Независимый оценщик помогает определить справедливую стоимость активов фонда и расчетную стоимость инвестиционного пая.
НРД
Национальный расчетный депозитарий присваивает ISIN (идентификационный код ценной бумаги) инвестиционным паям ЗПИФ
Контроль деятельности и защита
Банк России
ЦБ РФ осуществляет контроль за деятельностью Управляющей компании ЗПИФ и обеспечивает защиту прав владельцев инвестиционных паев, а также регистрирует Правила доверительного управления фондом в случае, если фонд предназначен для неквалифицированных инвесторов. ПДУ фондов для квалифицированных инвесторов согласовывает Специализированный депозитарий, Банк России присваивает таким фондам номер в реестре.
Специализированный депозитарий
Специализированный депозитарий осуществляет контроль за соответствием деятельности Управляющей компании действующему законодательству, а также осуществляет контроль за распоряжением имуществом, составляющим ЗПИФ.
Аудитор
Аудитор осуществляет аудиторскую проверку ЗПИФ.
Инвестиционный Комитет
Инвестиционный комитет создается по решению владельцев инвестиционных паев и контролирует принятие ключевых инвестиционных решений в отношении активов фонда.
Изменения ПДУ и прекращение ЗПИФ
Собрание владельцев инвестиционных паев
На общем собрании владельцы инвестиционных паев могут принимать важные решения по деятельности фонда, такие как: внесение изменений в ПДУ, смена УК, прекращение ЗПИФ.
Преимущества ЗПИФ
Особый режим налогообложения
В отношении закрытых паевых инвестиционных фондов действует особый режим налогообложения, позволяющий воспользоваться правом на отложенное налогообложение, реинвестировать до 100% прибыли в составе фонда и повысить рентабельность проекта. Доходы на уровне ЗПИФ не облагаются налогом на прибыль до момента вывода владельцем инвестиционных паев средств из фонда.
Эффективная структура при сохранении контроля управления
На базе ЗПИФ можно построить многоуровневую структуру, аналог холдинга, сократить сроки принятия важных решений и структурировать бизнес. При этом инвесторы сохраняют за собой возможность контроля принятия всех ключевых решений в отношении имущества через инвестиционный комитет, если его создание зафиксировано в ПДУ фонда.
Юридическая защита от рисков
Активы в фонде юридически отделены как от активов, находящихся в прямой собственности бенефициаров, так и от имущества УК фонда. Если в фонде несколько владельцев инвестиционных паев, активы принадлежат им на праве общей долевой собственности.
Гибкий механизм передачи активов наследникам
ЗПИФ представляет собой гибкий механизм передачи активов наследникам. При получении наследства наследники получат не разрозненный набор активов, а конкретное количество инвестиционных паев ЗПИФ, которые удостоверяют долю в праве собственности на имуществе ЗПИФ. Имущество будет управляться профессиональной УК под контролем инвестиционного комитета.
Конфиденциальность владения
Информация о ЗПИФ, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов, не раскрывается публично, информация о владельцах инвестиционных паев не содержится в ЕГРЮЛ и других открытых реестрах.
Часто задаваемые вопросы
Как сформировать ЗПИФ?
Управляющая компания разрабатывает и утверждает Правила доверительного управления фондом, направляет их на согласование в специализированный депозитарий (если инвестиционные паи фонда предназначены для квалифицированных инвесторов) или на регистрацию в Банк России (в случае, когда инвестиционные паи фонда предназначены для неквалифицированных инвесторов). После согласования/регистрации Правил доверительного управления Управляющая компания осуществляет формирование фонда.
Как управляется ЗПИФ?
Управление закрытым паевым фондом осуществляет Управляющая компания. Владельцы инвестиционных паев сохраняют контроль над принятием решений за счет создания инвестиционного комитета (предусматривается в ПДУ).
Какие активы могут входит в состав ЗПИФ?
В состав ЗПИФ могут войти любые активы, включающие доли в уставных капиталах хозяйственных обществ, недвижимость, ценные бумаги и прочее имущество, за исключением наличных денежных средств. В отношении комбинированных фондов могут действовать и иные ограничения по составу активов, установленные ПДУ.
Кто контролирует ЗПИФ?
Контроль за деятельностью Управляющей компании ЗПИФ осуществляет Банк России и специализированный депозитарий.
Когда и как выплачивается доход владельцам инвестиционных паев?
Доход владельцам инвестиционных паев выплачивается при погашении инвестиционных паев, а также правилами фонда может предусматриваться выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям.